多少丑恶被冠以“财务差错”之名 是时候重拳治理造假了!
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  明星上市公司出现问题,对投资者的伤害是非常巨大:

  会计师事务所也难辞其咎。安然财务的会计事务所安达信因涉嫌妨碍司法公正被判有罪后破产,直接退出了从事了89年的审计行业。仅因为这一单业务就葬送了一家老牌会计师事务所的未来。另外,安然造假案之后,投资银行照样不能避免赔付巨额资金,美国花旗集团摩根大通、美洲银行等被判向安然受害投资者分别赔付20亿美金、22亿美金、6900万美金。

  多少丑恶被冠以“财务差错”之名,是时候重拳治理造假了!退市还在其次,股民因造假损失赔付到位才是重点

【多少丑恶被冠以“财务差错”之名 是时候重拳治理造假了!】康美药业4月29日公告称,由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误,造成公司应收账款少计641,073,222.34元;存货少计19,546,349,940.99元;在建工程少计631,600,108.35元;由于公司核算账户资金时存在错误,造成货币资金多计29,944,309,821.45元。(券商中国)

  欺诈的代价在经济上大到无法想象。而且,造假者还要遭牢狱之灾。CEO杰佛里·斯基林被美国司法部判刑24年罚款4500万美元。

  显然,美国对于上市公司弄虚造假行为的处罚非常严厉,直接震慑到了各上市公司管理层,甚至是为其提供造假便利者。所以,美国的上市公司管理者都知道,业绩不好,大不了退市。但是如果弄虚造假,欺骗投资者,那不仅是公司要倒闭破产,造假者也会把牢底坐穿。所以,在美国股市很多上市公司宁愿退市也不敢造假,因为造假比退市的代价要严重得多。

  然而,这个天经地义的“杀人偿命,欠债还钱”定律,有可能也会由于财务人员的“有病”而致“还钱”的可能性与幅度都一下子充满了不确定性。

  反观A股市场,长期以来,上市公司弄虚造假的成本太低了,即使违法违规受到监管部门惩罚,与其获得的巨大的利益相比,也不过是九牛一毛,几乎可以忽略不计。按照现行法律,A股对财务造假的顶格处罚也就是罚款60万元并终身禁入。

  在美国资本市场中,除了SEC 会为投资者当家作主,追回损失赔偿之外,美国的司法部也常常和SEC 联手为投资者追讨损失的赔偿;而更为重要的是,投资者也通过自身的力量,主要是集体诉讼,对损失进行追讨。

  在安然案中,投资者所追讨回来的总赔偿金额超过120亿美元。

  股东集体诉讼赔偿金额总计超过72亿美元,创下美国历史上证券集体诉讼最高赔偿额,并保留该纪录至今。

  还有举报奖。举报者可以举报违法公司获得罚款金额的10%-30%奖金,2013年曾有举报者获得1400万美金巨奖。

  康美药业4月29日公告称,由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误,造成公司应收账款少计641,073,222.34元;存货少计19,546,349,940.99元;在建工程少计631,600,108.35元;由于公司核算账户资金时存在错误,造成货币资金多计29,944,309,821.45元。

  安然欺诈曝光后,SEC启动了一系列民事和行政诉讼,以尽量挽回投资者损失。SEC起诉对象包括各大银行摩根大通花旗集团、美林证券、加拿大帝国商业银行等以及包括CEO、CFO、CAO 在内的安然一些前管理层。

  一是关乎“杀人偿命”的事。

  300亿一夜蒸发引哗然!康美药业董事长发致歉信 快速发展导致管理不完善?

  与安然公司类似,A股市场的许多明星上市公司从发展壮大到陷入困境绝非朝夕之功,个中原因自然不是那么简单:

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  四是企业本身没有守法经营的信仰,发生了大量违规操作的行为。企业可以在不违反法律的前提下利用法律空间实现其利益的最大化,但若放弃了守法经营的基本理念,那么受到法律的惩罚和制裁便成为迟早的事情了。有传媒指出,安然手法是一种“会计的捏造”。美国《商业周刊》认为,“安然将财务的责任从账面载体上消除,创造性地做账,防范任何方面的人士(中下层职员、政府部门、股民等等)发现他们的外强中干、表里不一的真实情况,已经达到了登峰造极的地步。”最为致命的是,它隐瞒真实信息并制造虚假的报道,误导股民及公众视听。在安然宣布破产前几个月,安然已将内部掏空,但对外文宣仍然是莺歌燕舞,一片繁荣。结果最终导致愤怒的安然公司职员和股民们向公司执行长官、董事会及高层管理人员提出47项指控。

  而康美药业300亿“财务差错”事件,相比该公司最终会不会认定是信披违规,会不会退市,中小股东更加关心的是,造成的损失如何得到赔偿?

  因为安然公司造假行为恶劣,美国政府专门出台萨班斯法案,严惩违法者,对涉嫌造假财务报告的行为,当事人可最高处罚500万美金或20年监禁。

  让有病的人吃药

  在美国股市,上市公司的违法造假成本非常高。早在2002年美国就出台了《萨班斯法案》,该法案规定:对编制违法违规财务报告的刑事责任,最高可处500万美元罚款或者20年监禁。篡改文件的刑事责任,最高可处20年监禁。证券欺诈的刑事责任,最高可处25年监禁。

  节前发生了太多“伤脑筋”的新闻事件,够大家冥思苦想一段时间的了,所以,这个五一劳动节,大爷我虽然呆在家里可也没闲着,一直在进行“脑力劳动”,过了一个名副其实的“劳动节”。

  同样,对于康美药业这些“财务差错”制造者们,不管最后会不会真的被认定“财务人员因抑郁症而故意把账记错了”之类的借口而能逃脱惩罚,我永远希望股民因为这个大得与宇宙黑洞有得一比的“差错”而遭遇的损失能得到最大限度的赔偿,毕竟,没有一个散户的钱来得容易,有些还是他们的血汗钱与养命钱。

  造假者踏上的都是不归路

  一是战略决策错误。安然破产的原因中,多数业内分析人士认为,企业的战略决策失误仍是最重要的原因。长期追踪安然营运状况的瑞士信贷第一波士顿分析师劳纳则指出,安然在错误投资上浪费了巨额资金,却又无法创造利润。安然过去的成功让管理者们沉浸在过度自信之中,从而胆敢无视决策的风险。

  另一方面,这么言之凿凿牛逼逆天的上市公司财务数据竟然会是“错的”,那投资者会想到,还有什么公司值得信赖呢?对股市的信心瞬间掉进了冰窖。

  一方面投资者数量巨大,为明星公司表面的光环所吸引,往往资金投入大持股时间长,一旦爆雷,损失惨重,那就真的成五雷轰顶了。

  三是企业文化发展方向迷失。塑造怎样的企业文化和价值观,这直接影响着决策者的战略管理。如果说企业文化管理是企业战略管理的最终决定形式,安然的决策层显然是鄙视了企业文化管理的合理性,安然的高层把做实业时的理念及“专注战略”完全转移,狂妄而草率地过渡到了金融投资的所谓创新事业。新的企业文化和传统行业的企业文化格格不入,在不同企业文化的冲突下,安然只能是二者取其一,于是就出现了“未能披露其宽频服务业务的需求下降,而且由于许多参与者缺乏信誉,其创建宽频交易市场的努力没有成功的事实”;“未能及时冲销由其首席财务长管理的某有限合伙公司进行投资的价值,从而事实上虚报了其营运收益报告”和“未能根据美国会计法则冲销受损资产”的结果。狂妄的企业决策者鄙视企业文化的继承与延续规律,正是安然战略管理中最不可能“安然”的因素。

  有病的太多了,他们都不吃药,而是让无辜者吃药。

  另一件是关乎“欠债还钱”的事。

  在安然赔偿案件中,主要赔偿者是安然的股票债券承销商投行和商业银行,这些世界著名的一流投资银行和商业银行, 在安然事件中扮演了并不光彩的角色, 它们也不得不为此承担了应有的责任。

  而在A股市场,对财务舞弊或者其他信披违法的上市公司,呼声最高的是“退市”。

  成立还不到三十年的A股市场,未来还要逐步实行注册制,我们的监管者也要逐步在事中、事后进行审核,随着中国相关证券法规不断完善,相信要不了多久,在A股市场上弄虚造假的上市公司也会受到重拳的惩处。唯有如此,才能还A股市场一个公开透明、公平公正的大环境,中小投资者才能安心投资。

  问题上市公司,比如乐视网,实际控制人贾布斯该套现的都已经高位套现了,没套现的都股权质押给银行与券商,早把钱拿走了,然后连人都跑到了美国,乐视网退市对贾布斯有啥损失?几十万股民本来亏得剩下一点渣,退市了他们连渣渣都没了,股票退市后接近一文不值,银行与券商的钱彻底要打水漂,退市本来目的是为惩罚实际控制人和高级管理层,实际效果看,投资者成了最无辜的“吃药”的人,而吃的还是致命毒药。

  美国股市对于造假公司惩罚力度非常大,惩罚到宣布倾家荡产牢底坐穿,逼迫公司破产,相关机构同样处罚巨额罚款,即使相关造假人死了这笔账一样罚款。所以,美国股市很多上市公司宁愿退市也不敢造假,造假比退市还严重多了。

  一个“差错”,300亿就不见了。最重要的是,有20多万的小股东被这个“差错”导致的股价塌方压得见不了天日,这个“差错”的代价也太大了点吧?这不是可以用几句“对不起”就可以敷衍过去的小事。

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